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ACCA考试重难点概述:NPV与IRR两大评估方式对比

发布日期:2023-10-24 06:19浏览次数:
本文摘要:马上就要到ACCA考试了,纵观历年的考试状况,NPV与IRR都市在每年的ACCA考试试卷中频繁泛起,为了资助列位考生进一步牢固好考点内容,下面,会计网就跟大家解说一下关于NPV与IRR两大评估方式的对比。内容导航ACCA考试重难点ACCA证书先容ACCA考试难度ACCA备考方法 ACCA考试重难点 NPV 现金流折现得出净现值,判断项目是否值得投资 NPV是通过将项目中所有流出和流入的现金流举行折现,最终得出一个项目的净现值,凭据正负来决议一个项目是否值得投资的评估方式。

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马上就要到ACCA考试了,纵观历年的考试状况,NPV与IRR都市在每年的ACCA考试试卷中频繁泛起,为了资助列位考生进一步牢固好考点内容,下面,会计网就跟大家解说一下关于NPV与IRR两大评估方式的对比。内容导航ACCA考试重难点ACCA证书先容ACCA考试难度ACCA备考方法 ACCA考试重难点  NPV  现金流折现得出净现值,判断项目是否值得投资  NPV是通过将项目中所有流出和流入的现金流举行折现,最终得出一个项目的净现值,凭据正负来决议一个项目是否值得投资的评估方式。一个项目如果最终得出NPV为正,那么说明项目中的现金流入的现值大于现金流出的现值,即该项目的融资成本cost of capital大于项目的IRR;反之如果NPV为负,那么说明该项目未来不能带来净现金的流入,可能不值得投资;如果NPV恰好即是0说明项目的投资成本的现值和后期收回的现金流的现值是相等的,从现金流的角度看不亏不赚。

  在考试中,NPV一般会泛起在盘算中,也会和IRR以及其他投资决议方式举行对比。单独考察NPV盘算还是比力简朴的,需要在审题中注意题目中求的是怎样的现金流。如果是永续年金,即每年收到的现金流是一样的而且不中断,那么可以在考试给出的annuity tables中凭据项目年限和cost of capital选取正确的年金系数直接盘算出项目最后的PV而且扣除初始投资获得项目的NPV;如果不是永续年金,那么就需要注意对应清楚每年的cash flow,以及对应的discount tables中的系数。

另外除了项目的选择,债券价值的盘算也贯串了NPV的盘算思路,这里会涉及到我们在选取cost of debt 要思量选取税前还是税后的,主要思量因素是否有可以抵税的利息,以及站在刊行方还是购置方的角度,这里如何选取在往期文章中已经提到,如有需要可以自行举行翻阅。  IRR  项目能负担的成本上限  IRR是另一种项目投资评估的方式。我们可以明白为当一个项目的回报率为几多时,项目不赚不亏(NPV=0)或者说是一个项目能负担的成本上限。

通过对比IRR(能负担的成本上限)和项目的实际融资成本(cost of capital)来决议是否投资项目。当IRR> cost of capital 时,表现我们实际支付的成本是在可接受规模内的,此时项目可接受;当IRR< cost of capital时,表现我们实际支付的成本是超出可接受的上限的,此时项目会被拒绝。IRR的盘算前半部门需要用到NPV的盘算,需要盘算两个cost of capital下NPV的值然后套用公式  盘算出该项目的IRR。

此处a,b均代表选取的cost of capital的值,而且直接用%前的数字盘算即可(即15%-10%=5%,一直带着%盘算即可,不用酿成0.05举行盘算)。此处可以自由选择,比力常选的是10%和15%。

盘算时候会有差异,考试不会扣分。  考试中会直接考察IRR的盘算,而且在盘算可转债(convertible debt)价值时也会用到IRR的盘算。

所以同学们一定要熟练掌握。  对比IRR&NPV  对比IRR和NPV的优缺点  1. Mutually exclusive projects:IRR是一个相对数,NPV是一个绝对数,因此有时会有矛盾的情况泛起。好比当两个及两个以上的项目泛起,可能项目A的NPV是大于项目B的,可是IRR却是项目A 小于项目B,那么从NPV角度看A应该被接受,可是从IRR角度看应该是B被接受。

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此时很难做出一个决议,因为两种方式一个是绝对值,一个是相对值。一般情况下会优先NPV的效果。  2. Non-conventional cash flows:IRR在传统现金流下只有一个值(即项目开始现金流出,之后均为现金流入);可是如果是一个非传统的现金流,开始是现金流出后续现金有流入也有流出,那么IRR的值就可能有凌驾1个,此时IRR 就不具有参考性了。

  3. reinvestment assumption:在IRR中有一个再投资假设,例如说某个项目的IRR=20%,公司的融资成本=10%,那么再投资假设就认为将项目赚到的钱花在市场此外投资上,依旧可以赚到20%的回报率。可是这个假设在现实生活中很难实现,我们很难在市场上依旧找到相同酬劳率即20%的项目,可是NPV就解决了再投资假设的缺陷,认为项目赚到的钱,可以在市场上再投资,赚到的回报率是公司的融资成本即10%,这个假设更为实际。所以再投资假设是IRR自身的一个缺陷,可能会高估项目自身的回报率,给投资者带来错误的信息。

  ACCA证书先容  Acca是什么证书?  ACCA被称为会计师界的金饭碗,全称是国际注册会计师,听名字就以为很高峻上有没有?这个证书简直很牛逼,简直是国际财会界的通行证,我们所知道的四大会计师事务所的员工,大部门都市选择考取这个证书,因为ACCA证书被许多国家立法许可从事审计、投资照料和破产执行事情,职业前景辽阔。  acca考试科目有哪些?  acca考试会分为两个阶段,第一个阶段是基础部门,主要有知识课程和技术课程两个部门,知识课程主要涉及财政会计和治理会计方面的焦点知识,也为接下去举行技术阶段的详细学习搭建了一个平台。

技术课程共有六门课程,广泛的涵盖了一名会计师所涉及的知识领域及必须掌握的技术。第二部门为专业阶段,主要分为焦点课程和选修(四选二)课程。该阶段课程引入了作为未来的高级会计师所必须的更高级的职业技术和知识技术。详细课程包罗专业会计师、公司陈诉、商务分析,选修课程会包罗高级财政治理、高级业绩治理、高级税务、高级审计与认证业务等,要给大家提个醒的是该阶段的课程相当于硕士阶段的课程难度,小同伴们备考的时候可要做美意里准备。

  acca考试时间  从2016年开始,acca考试时间是一年4次,面临这么多课本,小同伴们可以选择一年考两科,只管不要让自己压力太大。  总的来说,ACCA可是被世界高度认可的认证类证书,对于一心想在财会界生长的人士,在职业生长前景方面是比力可观的,而且还会为您的职业门路带来越发好的资助。  ACCA考试难度  ACCA的考试难度如何?  ACCA学习的初始阶段,只需要学生具备能够明白基本的专业知识能力。

  到了ACCA的高级阶段,只要考生能准确表达自己的看法,找出对应的会计准则和执法依据,纵然最后的盘算效果泛起偏差,凭借前面的论据依然可以得分。  从ACCA的考试阶段来看,前9科的科目难度设置相当于大学阶段的难度,后面5科需要考生联合理论与实务履历,科目难度相当于研究生阶段的难度,所以在前9科学习竣事后,适当做一些相关的实习事情,增长自己的实务履历。  在ACCA这种由浅入深的课程设置,一定能够资助你成为专业的国际财经精英。

  ACCA对英语水平要求高吗?  ACCA对学员英语水平没有硬性要求,注册时也不需要提供英语水平证明。全球50%以上的ACCA学员考生均来自非英语母语的国家,ACCA协会考量到非英语国家的学员情况,对学员英语水平没有要求,而许多ACCA学员也通过学习ACCA,极大提高了自己的英语能力。  ACCA的考试不考语法、不测试口语听力。

而且财政英语的许多的词汇也是比力基础的,只是在财政配景以及商务配景下有着特殊的意义。例如future(期货),Capital(资本)、Share(股份)等等。

  ACCA会员/学员的职业生长前景如何?  英国立法许可ACCA会员从事审计、投资照料和破产执行的事情。ACCA会员资格获得欧盟立法以及许多国家公司法的认可。ACCA会员资格更是的到国际的广泛认可。

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会员大多漫衍在外资企业、金融机构、会计师事务所和政府部门里,从事财政、治理、审计、金融等方面事情。  ACCA会员中不乏身居要职的首席财政官CFO、财政总监等高级财政治理人员。

他们到场公司的战略决议、风险治理、发挥财政之外的向导作用,他们凭借专业知识和国际视野,成为深受CEO和董事会信赖的互助同伴。  ACCA备考方法  第一步:扎实筑基,一次通过  扎实的基础是考过ACCA的须要条件,ACCA考试多主观题,主要考察考生自己的对问题的看法,处置惩罚问题息争决问题的能力,没有一定的尺度谜底,所以许多考生对考试的内容掌握的不够精准,往往导致考试的失利。

想要快速通过ACCA考试,名师的指引是分不开的,高顿网校就有这样一批老师,在他们的引导下,你可以迅速明白ACCA的知识,造就商业思维,同时你也可以使用高顿提供的高顿题库系统,熟悉机考的情况和题型,一次通过F1-F4的考试。  第二步:提早实习,获取履历  考生可以报名网课举行提早实习,在F5-F9的学习历程中,你可以尽可能的使用周末和寒暑假的时间去实习,这些实习履历能够资助你相识500强企业财政岗位的运营模式,积累一些自己的实际的事情履历,同时能够让你更好的明白高阶理论知识,一举两得。  在这期间,你还可以申请英国牛津布鲁克斯大学的外洋远程学历深造项目。

  第三部:完成考试,成就自我  ACCA的最后考试阶段,拥有富厚实务履历的考生更容易明白专业知识,高顿在考前给大家准备了考前冲刺直播、押题宝典、考纲剖析白皮书等等一系列备考工具,课程学习同时,还提供习题线上训练,让你在考前查漏补缺,一次通过考试。泉源于会计网,责编:小会。


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